November 2023

За последние пять лет средние темпы роста чистого дохода и чистой прибыли на акцию компании составили thirteen и 60% г/г соответственно. По итогам 2021 года Goldman Sachs получила рекордную чистую выручку в размере $59,34 млрд (+33% г/г), рекордную чистую прибыль в размере $21,sixty four млрд и рекордную разводненную прибыль на акцию в размере $59,forty five. Каждый из этих показателей значительно превысил данные 2020 года — на 129% и по 140% соответственно. Из финансовых инструментов в собственности Goldman Sachs Group треть приходится на государственные облигации США ($138,5 млрд), на гособлигации других стран приходится $57,4 млрд, на акции компаний — $77,9 млрд, на корпоративные облигации — $31,4 млрд[23].

Компания имеет более чем полуторавековую историю деятельности и представительства во всех крупных финансовых центрах по всему миру. Российский офис Голдман Сакс Москва предоставляет широкий спектр инвестиционно-банковских услуг – проводит сделки M&A, консультирует по стратегии, помогает в поиске инвесторов и организации IPO. Офис в Москве обслуживает ключевых российских и международных клиентов банка. Еще одно важное направление – голдман сакс управляет капиталом крупных институциональных и частных инвесторов, помогая им получать доход от вложений. По мере восстановления экономики спрос корпораций на консультативный бизнес Goldman Sachs, а также спрос на организацию слияний и поглощений будет сохраняться.

Ее деятельность включает в себя инвестиционный банкинг, торговлю ценными бумагами, валютой, товарами и деривативами, инвестиционное консультирование, финансирование, а также услуги андеррайтинга и управление активами. В структуре выручки на чистый процентный доход приходится небольшая (как для банка) доля, $4,8 млрд из $44,6 млрд в 2020 году, процентный доход составил $13,7 млрд, расход — $8,9 млрд. $15,5 млрд даёт маркетмейкинг, $9,1 млрд — инвестиционный банкинг, $6,9 млрд — управление активами, $3,5 млрд — комиссионные за посреднические услуги на биржах, $4,7 млрд — другие основные транзакции[1]. Кроме фактора увеличения прибыли и распределения капитала, акционеры могут получить выгоду за счет роста капитализации банка.

Инвестиционный Банкинг

Платформа по управлению инвестициями Marcus Invest была запущена феврале 2021 года. Marcus Invest ориентирована на розничный рынок и размещает активы клиентов в одну из нескольких стратегий, разработанных комитетом по инвестиционной стратегии Goldman Sachs. Другими словами, Marcus Invest — это не приложение для торговли акциями, как у Robinhood или E-Trade, а платформа по управлению активами, позволяющая розничному инвестору присоединиться к одной из нескольких стратегий Goldman Sachs. Однако менеджмент заявил, что не исключает возможности добавления брокерских функций в функционал Marcus Invest в ближайшем будущем.

Во второй половине 1990-х годов были куплены несколько компаний по управлению активами. Подразделение управления активами (англ. Asset Management) осуществляет управление активами для институциональных и крупных частных инвесторов; как правило, эти услуги предоставляются через независимых посредников. Это подразделение даёт 18 % выручки, на него приходится eight % активов[1]. Последний год Goldman Sachs буквально процветал из-за бума на рынках капитала.

Marcus By Goldman Sachs: Выход К Рознице

Американский банк Goldman Sachs отчитался о рекордной чистой выручке и прибыли за 2021 год и о замедлении показателей за четвертый квартал. На открытии биржи в Нью-Йорке его акции упали на 8,4%, до $349,12, это максимальное дневное снижение с июня 2020 года, написал Bloomberg. Одной из важнейших вех стало проведение в 1956 году IPO автомобильной корпорации Ford Motor Company на сумму $700 млн. По мере снижения котировок акций и увеличения прибыли мультипликатор Р/Е сократился с ~15х до 6,1х. Даже во время обвала на рынках в марте 2020 года его минимальная оценка составляла 6,4х. Дешевле текущего значения Goldman Sachs стоил только во время кризиса 2008–2009 гг.

Лицензия предусматривает осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте (без права привлечения во вклады денежных средств физических лиц)[28]. Банк также увеличил чистую прибыль в 2021 году на 130%, до $21,6 млрд. Goldman Sachs в течение года четырежды опережал консенсус-прогнозы инвестдомов по прибыли, отмечает ведущий эксперт по международным рынкам «БКС Мир инвестиций» Оксана Холоденко. Это произошло в том числе благодаря тому, что он высвобождал резервы, которые создавал в начале пандемии для снижения рисков по выданным кредитам. За год резервы снизились с $3,1 млрд до $357 млн, следует из отчетности.

21 P/e Похожие Компании

Увеличение чистой процентной маржи за счет роста процентных ставок может произойти за счет потребительского банкинга. Традиционно банки являются ключевыми бенефициарами роста процентных ставок, поскольку вместе с ними увеличивается размер их чистой процентной маржи — разницы между ставками по кредитам и затратами на привлечение капитала за счет депозитов или межбанковского кредитования. Кроме этого, потребители могут увеличить спрос на кредитование в преддверии повышения базовой ставки ФРС, что позволит Goldman Sachs получить существенную прибыль. Рынок BaaS быстро растет и, как ожидается, достигнет суммарного оборота более $11,3 трлн — или около 10% мирового ВВП — к 2030 году. Исходя из оценки текущего мирового рынка банковского обслуживания как услуги в $2,5 млрд, это предполагает ежегодный темп роста в 21%.

• Финансовый консалтинг в инвестиционно-банковском подразделении стал сильным драйвером роста и позволил получить доход на $2,58 млрд больше (+84%), чем годом ранее.
• В начале 1990-х годов Goldman Sachs стала одной из самых прибыльных компаний в мире, в 1993 году доналоговая прибыль составила $2,7 млрд, значительную роль в этом играло размещение японских ценных бумаг на американских рынках.
• Еще одно важное направление – голдман сакс управляет капиталом крупных институциональных и частных инвесторов, помогая им получать доход от вложений.
• Каждый из этих показателей значительно превысил данные 2020 года — на 129% и по 140% соответственно.
• Подразделение потребительского кредитования и управления частными капиталами (англ. Consumer & Wealth Management) осуществляет обслуживание крупных частных клиентов, включая управление активами, выдачу кредитов, прием депозитов, финансовые консультации.

Это позволяет банку получать прибыль от спекуляций и колебаний курсов активов. Чистая прибыль американской Goldman Sachs Group Inc. в 2020 году также выросла (.pdf), до $9,forty six млрд, с $8,47 млрд в 2019-м. В частности, $9,forty two млрд из этого показателя пришлось на инвестбанкинг, $21,2 млрд — на международные рынки, $6 млрд — на управление активами. В то же время сжатие делового цикла в экономике каждые 6–8 лет неизбежно, поэтому менеджмент активно готовится, развивая потребительский банкинг, розничные инвестиционные услуги и доходы по подписке на платформу BaaS. Кроме этого, большинство аналогов не имеют такого сильного технологического лидерства, как Goldman Sachs, поэтому компания может быть переоценена по мультипликаторам финансовой технологической компании. Goldman Sachs находится в гораздо лучшем положении, чем многие ее аналоги.

1 Дивидендная Доходность Vs Рынок

По его словам, для банка стало обычным делом убеждение клиентов покупать инструменты, от которых сам банк желает избавиться, вынуждение работать с инструментами, приносящими наибольшую прибыль именно банку. Клиентов, по словам Смита, в банке называют «маппетами» (от названия персонажей Muppet Show)[37][39]. В 2008 году был открыт и начал действовать в соответствии с банковской лицензией ЦБ РФ Голдман Сакс Банк в форме общества с ограниченной ответственностью с уставным капиталом 1 млрд.

Все это уже может говорить о том, что сумасшедшая активность на фондовом рынке из-за пандемии сходит на нет, не исключил Bloomberg. Кроме того, американские рынки открылись снижением после длинных выходных (17 января в США праздновали День Мартина Лютера Кинга), что также негативно сказалось на акциях Goldman Sachs. Основой бизнеса Goldman Sachs были и остаются инвестиционно-банковские услуги. Банк консультирует компании по вопросам слияний и поглощений, помогает им привлекать капитал через размещение акций и облигаций на бирже.

За год бумаги банка выросли примерно на 45%, такой рост едва ли удастся повторить в 2022 году, говорит Шатов. В этом году американский Центробанк планирует свернуть программы скупки активов и повысить ключевую ставку, из-за чего аппетиты инвесторов уменьшатся. Хоть из-за роста ставок чистая процентная маржа по кредитам вырастет, заместить только этим доходом вероятное снижение в остальных секторах Goldman Sachs не сможет, считает Оксана Холоденко — вклад заработка на чистой процентной марже в общую прибыль банка невысок. По ее словам, рынок закладывает снижение прибыли на акцию от 1% до 5% в течение года. Одним из наиболее важных событий в истории развития фирмы стало её собственное IPO, проходившее в 1999 году.

История Создания И Становления Goldman Sachs

В IV финансовом квартале 2008 года Goldman Sachs компания впервые с момента проведения IPO в 1999 году понесла убыток в размере $2,1 млрд[7]. Она получила страховку в размере $12 млрд от AIG (крупнейшую подобную выплату). В сентябре-октябре 2008 года на $10 млрд были проданы привилегированные акции Казначейству США[8] и ещё на $5 млрд компании Berkshire Hathaway[9], также на $5 млрд простых акций было размещено на бирже. Уже в июне 2009 года были выкуплены акции у Казначейства[10], в 2011 году — у Berkshire Hathaway[11].

Приобретение GE Capital Bank и запуск Marcus — это шаг компании, направленный на трансформацию банка в диверсифицированного поставщика инвестиционных и финансовых услуг для всех слоев общества. Marcus обеспечивает Goldman гораздо более стабильный поток доходов по сравнению с его текущими инвестиционно-банковскими операциями. Роль Goldman Sachs в финансовом кризисе 2007—2008 годов была весьма неоднозначной.

В то же время спекуляции с ипотечными облигациями непосредственно перед началом кризиса были одним из направлений деятельности компании, и приносили немалый доход (а обвал рынка таких облигаций и послужил толчком к кризису). Goldman Sachs – один из крупнейших и старейших инвестиционных банков мира. Его история насчитывает более a hundred Предприятие Goldman Sachs and fifty лет, за это время банк пережил взлеты и падения, скандалы и успехи. Чем Goldman Sachs заслужил репутацию банка для богатых и влиятельных? Например, оценка по аналогии с American Express может автоматически привести к двукратному росту капитализации Goldman Sachs, а по мультипликаторам Visa или Mastercard — вдвое больше (х4).

В 2008 году Goldman Sachs открыл в Москве собственный офис и дочерний банк – ООО «Голдман Сакс Банк». Это позволило компании начать активную работу на российском финансовом рынке. Все началось в 1869 году, когда немецкий иммигрант Маркус Голдман основал небольшую компанию по торговле векселями в Нью-Йорке.

Банк принял стратегию, которая направлена на трансформацию традиционного бизнеса Goldman Sachs в финансовую компанию с полным спектром услуг. С самого основания Goldman Sachs функционировала как традиционный инвестиционный банк с минимальным порогом для открытия счета от $10 млн. Из-за этого компания была заложником делового цикла в глобальной экономике — по мере подъема экономики росла активность торговли и сделок M&A, что увеличивало доходы компании. Но когда https://boriscooper.org/ экономика сокращалась, доходы Goldman Sachs следовали за ней. В марте 2012 года широкий резонанс вызвала заметка «Почему я ухожу из Goldman Sachs» (Why I Am Leaving Goldman Sachs)[38] бывшего сотрудника банка, работавшего руководителем среднего звена, Грега Смита, в The New York Times. В своей статье Смит обвинял руководство Goldman Sachs в игнорировании интересов клиентов, погоне за наживой любой ценой и полном отступлении от норм корпоративной культуры[37].